梅森学院教授因对债券基金投资策略的研究而获奖
威廉和玛丽雷蒙德梅森商学院教授弗拉基米尔•Atanasov而且约翰·梅里克最近,他们与斯图加特大学(University of Stuttgart)的同事菲利普•舒斯特(Philipp Schuster)发表了一项关于小型抵押贷款证券、零散证券和特殊债券基金投资的定价研究。
这两位教授认为,这两种类型的投资都应该以低于类似的、交易更广泛的债券的价格计价。夸大的分数会提高基金的业绩统计,并可能导致晨星评级(Morningstar Ratings)的提高和不应有的新投资流入。
两位教授将2010年以来推出的基金名单缩小到那些在零星批次或单一基金证券被大量购买的几个月里回报率远远超过基准的基金。12只基金管理着总计750亿美元的投资,它们的投资足迹与提高业绩的马克通货膨胀一致。
Atanasov、Merrick和Schuster于2016年底与SEC分享了他们的初步研究结果。教授们在2019年发表了一篇关于他们全部发现的论文,并在今年早些时候更新了他们的工作。今年4月,Semper Capital Management LP就美国证券交易委员会(sec)对其MBS Total Return基金夸大回报的指控达成和解。高盛同意支付约50万美元,既不承认也不否认SEC的调查结果。
阅读更多关于这项研究的内容《华尔街日报》2020年10月13日版,贾斯汀·贝尔的一篇文章.威廉玛丽大学的教职员工和学生可以使用学校的免费网站免费获取完整的故事《华尔街日报访问》会员订阅资源.